Международное энергетическое агентство (МЭА) выпустило отчет об инвестициях в различные виды энергоресурсов. Эксперты МЭА прогнозируют, что в 2025 году приток капитала в энергетический сектор увеличится до $3,3 трлн, что на 2% больше, чем в 2024 году. За последние пять лет инвестиции в атомную отрасль выросли на 50%, и это должно обрадовать. Однако они должны достигнуть лишь $70 млрд, что, очевидно, недостаточно для полного раскрытия потенциала атомной энергетики в обеспечении устойчивого будущего.
По оценкам экспертов МЭА, около $2,2 трлн будет инвестировано суммарно в генерацию на возобновляемых источниках энергии (ВИЭ), атомную энергетику, сети, системы хранения, топливо с низким уровнем выбросов, энергоэффективность и электрификацию. Это вдвое больше объема инвестиций в ископаемые энергоносители (нефть, газ и уголь).
Инвестиции в атомную энергетику превысят в этом году $70 млрд. Это немногим более 2% от общего объема вложений в энергетику, притом что атомная генерация составляет около 10% в общей мировой энергетической корзине. Это означает, что атомная отрасль на текущий момент сильно недоинвестирована.
Инвестиции в электроэнергетический сектор в мире в 2024 году в целом достигли $1,4 трлн. В атомную генерацию, благодаря инвестициям в строительство энергоблоков большой мощности, в том же году они составили $72 млрд. Это означает, что, по сравнению с прошлым годом, в этом году ожидается или сохранение объема инвестиций на прежнем уровне, или даже небольшое снижение.
Если посмотреть на исторические данные (график инвестиций за последние 10 лет приведен в отчете МЭА), то очевидно, что, несмотря на относительный рост, в абсолютных величинах объем инвестиций в атомную генерацию остается незначительным уже минимум 10 лет, а с учетом последствий аварии на АЭС «Фукусима» в 2011 году — и больше.
Несмотря на рост последних лет, $70 млрд — это вопиюще мало, во все прочие направления энергетики вкладывается гораздо больше. И даже последние подвижки пока не обеспечили значимых изменений в инвестиционном поведении ключевых игроков в этом сегменте — правительств большинства стран, мировых инвестиционных банков и институтов развития.
Инвестиции в атомную отрасль, судя по графику, представленному в отчете, в последние годы растут за счет вклада Китая и «других развивающихся стран». Можно предположить, что под этим эвфемизмом скрываются стройки АЭС российского дизайна по всему миру. «Росатом», напомним, мировой лидер в атомной промышленности, который работает в более чем 60 странах мира. В портфеле «Росатома» 33 блока большой мощности в 10 странах (строятся 22 блока) и первый в мире экспортный контракт на сооружение АЭС малой мощности — 6 блоков в Узбекистане.
МЭА ожидает увеличение вложений в атомную генерацию благодаря спросу со стороны крупных центров обработки данных, прежде всего в США, но также в Индии, Японии и Южной Корее. Некоторые технологические компании заинтересовались строительством атомных станций малой мощности (АСММ), но есть соглашения и по АЭС большой мощности. Были заключены соглашения о поставке электроэнергии, в рамках которых предполагается строительство объектов атомной генерации или повторный ввод в эксплуатацию выведенных объектов. «Ожидается, что ряд новых соглашений между энергетическими и технологическими компаниями, заключенных при активной государственной поддержке, приведет к росту инвестиций в среднесрочной перспективе», — говорится в отчете.
Однако не исключено, что атомной генерации придется конкурировать за инвестиции от технологических компаний — владельцев дата-центров с электростанциями на ископаемом топливе. «В то же время, учитывая длительные сроки строительства и неопределенности, связанные с ядерной энергетикой и перспективной геотермальной энергетикой, технологические компании и операторы ЦОД обращаются к традиционным, управляемым диспетчером источникам энергии, чтобы обеспечить надежность поставок в краткосрочной перспективе. По этой причине вызванный ИИ бум расходов на ЦОД может также спровоцировать новую волну развития генерации на ископаемом топливе в развитых экономиках, прежде всего в США», — говорится в отчете. Также возможна конкуренция со стороны газовых электростанций. «Ожидаемый рост спроса на центры обработки данных уже вызвал новую волну заказов на газотурбинные установки, особенно в США», — отмечают эксперты МЭА.
В целом же найти деньги на строительство атомных мощностей — это до сих пор проблема, потому что крупные финансовые институты не спешат инвестировать в атомную энергетику. Лишь в июне 2025 года совет Всемирного банка (ВБ) согласился снять многолетний запрет на финансирование ядерных энергетических проектов. В конце месяца ВБ подписал соглашение с МАГАТЭ, в рамках которого организации будут сотрудничать в области продления сроков действующих АЭС и ускорения разработки малых модульных реакторов.
Однако этих шагов недостаточно. Во-первых, простого согласия недостаточно, атомной энергетике нужны дешевые кредиты по низким ставкам. К сожалению, в истории Всемирного банка есть только один пример сотрудничества с атомной отраслью — оно состоялось в далеком 1959 году, когда банк профинансировал АЭС в Италии. Во-вторых, за пределами поддержки оказалось строительство АЭС большой и средней мощности. В-третьих, неизвестно, последуют ли другие финансовые институты, даже банки реконструкции и развития, через которые выделяет деньги ВБ, его примеру.
Без поддержки разнообразных финансовых институтов правительства стран могут с большей осторожностью подходить к решениям о сооружении новых АЭС, больших и малых.
Кроме международных финансовых институтов инвестировать в атомную энергетику могли бы суверенные фонды благосостояния (такие, например, есть в странах Азии) или пенсионные фонды.
Наконец, есть вариант инвестиций ликвидными товарами, например промышленными или драгоценными металлами.
В атомные НИОКР также вкладывается очень мало средств по сравнению с другими энергетическими сегментами. Причин этого в отчете не называется. Рост инвестиций в атомные стартапы на стадии роста на 210% эксперты МЭА объясняют интересом со стороны дата-центров. Но наибольший рост показали стартапы в сегменте термоядерного синтеза.
Наконец, необходимо отметить и то, чего нет в отчете МЭА. Усилия некоторых стран, нацеленных на то, чтобы всячески препятствовать России и Китаю в развитии экспортных атомных проектов, — это одна из причин недоинвестированности атомной отрасли. Но от последствий страдают сами инициаторы. Вот лишь несколько примеров. Финляндии придется заново пройти весь путь по оформлению документов на строительство атомной станции вместо «Ханхикиви». Финляндия, напомним, разорвала контракт с «Росатомом» на строительство этой станции. А правительство Великобритании, фактически заблокировав инвестиции китайской CGN в АЭС Sizewell C, после безуспешных попыток найти других инвесторов обязалось выделить 14,2 млрд фунтов на строительство станции.
На горизонте до 2050 года в России запланировано увеличение генерирующих мощностей с нынешних 270 ГВт до 330 ГВт. При росте установленной мощности на 22% потребление, как предполагается, вырастет на 34%, так что вырастет и КИУМ, заявил на прошедшем в июне 2025 года Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) замминистра энергетики РФ Петр Конюшенко. Инвестиции в новые стройки в целом составят 53 трлн руб., из них 2/3 будут вложены в новые объекты генерации, 1/3 — в развитие электросетевого хозяйства. Предполагается, что со временем темп ввода составит порядка 5 ГВт в год.
Представители российской банковской системы готовы поддержать поставленные задачи, деньги на это есть. Среди возможностей финансирования электроэнергетических проектов в России — инфраструктурные облигации и договоры о предоставлении мощности.
В российском энергобалансе доля атомной генерации вырастет с нынешних почти 20% до 25%. Согласно Генеральной схеме размещения объектов электроэнергетики до 2042 года, «Росатом» должен будет построить 38 энергоблоков различной мощности. На это потребуется порядка 17 трлн руб. Среди ближайших строек большой мощности — АЭС во Владивостоке и Хабаровске.
«Каждый вложенный в АЭС в стране рубль — это 3 рубля в ВВП», — оценил, выступая на ПМЭФ, эффективность инвестиций в атомную отрасль первый заместитель генерального директора — директор блока по развитию и международному бизнесу «Росатома» Кирилл Комаров. Он также отметил, что с точки зрения LCOE атом — один из самых эффективных типов генерации.
Кирилл Комаров также предложил думать об инвестициях в электроэнергетику в мировом контексте, потому что экспорт электроэнергетических решений, к числу которых относятся российские АЭС, тоже требует финансирования. «Электричества нужно будет много, инвестиций в него нужно будет много, и думать об этом надо достаточно серьезно, вырабатывая дополнительные механизмы в дополнение к тем надежным и опробованным, которые у нас уже есть», — подытожил Кирилл Комаров.
Обсуждения уже идут. До 2 октября российскомуправительству предложат варианты льготного долгосрочного кредита для сооружения восьми атомных плавучих энергоблоков для зарубежного рынка и четырех — для России.
Фото: Ростовская АЭС, Unsplash
