В этом году на конференции сторон ООН (СОР28) прозвучали заявления о том, что атомная энергетика недофинансирована. Как следствие, не раскрыт ее потенциал в производстве чистой и надежной электроэнергии, потребность в которой растет с каждым годом. Но для того, чтобы атомная генерация стала доступной, отрасли требуются длинные, недорогие и надежные деньги.
Утроение дважды
На СОР-28 были подписаны два заявления об увеличении втрое атомной генерации. Первое подписали чиновники высокого уровня из 22 стран. Цель утроения – достичь нулевого уровня выбросов парниковых газов или углеродной нейтральности во всем мире примерно к середине столетия, сохранив повышение температуры в 1,5℃.
Подписанты, в частности, обязуются работать вместе над достижением глобальной амбициозной цели утроения мощностей атомной энергетики с 2020 по 2050 год, признавая различные внутренние условия каждого участника; принять меры для обеспечения ответственной эксплуатации атомных электростанций в соответствии с самыми высокими стандартами безопасности, устойчивости и нераспространения, а также для ответственного обращения с топливными отходами в долгосрочной перспективе. Также подписанты намерены мобилизовать инвестиции в ядерную энергетику, в том числе с помощью инновационных механизмов финансирования, предлагая Всемирному банку и акционерам других международных финансовых институтов поощрять включение ядерной энергетики в политику своих организаций в области энергетического кредитования.
Второе заявление об утроении атомных мощностей к 2050 году – «Обязательство чистого нуля атомной отрасли» (Net Zero Nuclear Industry Pledge) – подписали более 120 компаний, ведущих свою деятельность в 140 странах мира. В их число вошел и Росатом.
Подписанты «Обязательства чистого нуля атомной отрасли» признают, что «обеспечив ядерной энергетике доступ к климатическому финансированию наравне с другими источниками чистой энергии, государства будут способствовать масштабному развертыванию ядерных мощностей по всему миру». Более того, участники «Обязательства» также «обращаются к правительствам, Всемирному банку и международным банкам развития с просьбой обеспечить ядерной энергетике доступ к климатическому финансированию наравне с другими источниками чистой энергии». Эта финансовая поддержка позволить увеличить вклад атомной отрасли в смягчение последствий изменения климата, развернув мощности по всему миру.
«Настало время двигаться вперед: давайте воплотим амбиции в прагматичную политику, благие намерения — в доступное финансирование, а крайние сроки — в своевременную реализацию новых проектов в области атомной энергетики в рамках бюджета», — заявила гендиректор Всемирной ядерной ассоциации Сама Бильбао-и-Леон в связи с подписанием Net Zero Nuclear Industry Pledge.
«Мы осознаем острую необходимость решения проблемы изменения климата, а атомная энергетика является проверенным, быстрым и устойчивым решением для достижения целей декарбонизации. Присоединяясь к заявлению компаний атомной отрасли, мы подтверждаем нашу приверженность совместной работе с правительствами стран и заинтересованными сторонами по трехкратному увеличению атомных мощностей к 2050 году», — заявил первый заместитель гендиректора — директор блока по развитию и международному бизнесу Росатома Кирилл Комаров.
Обращение к Всемирному банку в обоих обязательствах не случайно. Кто, как не этот международный финансовый институт, должен финансировать проекты, способствующие решению таких общемировых проблем, как изменение климата?
Более того, Всемирный банк уже финансировал строительство атомной электростанции. «Остается малоизвестным тот факт, что Всемирный банк уже финансировал строительство атомной электростанции. 16 сентября 1959 года Банк предоставил кредит в размере 40 миллионов долларов на возведение в Италии АЭС мощностью 150 МВт (Кредит 0235). Это была первая в Италии атомная электростанция, и за счет предоставленного кредита было профинансировано почти две трети стоимости строительства. Проект предусматривал проведение общестроительных работ, а также строительство подстанции и линий электропередачи протяженностью около 60 миль». Конечно, начальное «Остается малоизвестным тот факт» может вызвать в лучшем случае грустную улыбку, ведь с тех пор, как был выдан кредит, прошло более шестидесяти лет, произошли два крупнейших энергокризиса, подтвердивших значимость атомной энергетики для мировой экономики, и даже брошюра Всемирного банка «Кредиты для ядерной энергетики» (Loan for Nuclear Power), откуда была взята цитата выше, выдержала два издания, а второго случая финансирования АЭС так и не случилось.
Тем не менее, атомные станции строятся, значит, деньги на них выделяются. Росатом – лидер на международном рынке строительства станций, поэтому актуальный опыт у него наибольший.
Примеры финансирования
Для строительства двухблочной Белорусской АЭС использовался государственный экспортный кредит. Межправительственное соглашение о его предоставлении было подписано 25 ноября 2011 года. В июле 2020 года, а затем в марте 2023 года его условия были скорректированы. В итоге кредит использовался до конца 2023 года, а основной долг начнет погашаться с 1 апреля 2024 года тридцатью равными долями каждые 6 месяцев. Ставка была изменена со смешанной на фиксированную – 3,3%. Оба блока Белорусской АЭС уже сданы в эксплуатацию.
Госкредит был выдан и для строительства АЭС «Руппур» в Бангладеш. В июле 2016 года правительство России одобрило выдачу кредита в размере до $11,38 млрд. Он может использоваться для оплаты 90% каждого из контрактов на поставку товаров, работ и услуг в 2017-2024 годах. Кредит предусматривает льготный 10-летний период, погашение начнется в 2027 году и будет происходить каждые полгода. На «Руппур» в октябре прошлого года завезли первую партию топлива.
Для финансирования АЭС «Аккую» в Турции, сооружаемой по схеме ВОО (build – own – operate или «строй – владей – эксплуатируй») впервые в истории атомной отрасли Росатом использовал «устойчивое» кредитование коммерческих банков. Так, «Аккую Нуклеар» (входит в «Росатом») привлекла в марте 2021 года два кредита от «Совкомбанка» в размере до $200 млн и до $100 млн соответственно сроком на 7 лет. В апреле того же года соглашение о предоставлении невозобновляемой кредитной линии сроком на 7 лет с лимитом выдачи $500 млн было подписано с банком «Открытие». Эти кредиты предполагают выполнение «Аккую Нуклеар» ковенантов в области устойчивого развития. Соблюдение ковенантов подразумевает установление для заёмщика более низкой ставки по кредиту. В декабре прошлого года первый блок «Аккую» получил разрешение на ввод в эксплуатацию.
Другие варианты
В мире широко обсуждаются для финансирования АЭС еще две схемы. Первая – контракт на разницу (CfD). Вторая – регулируемая база активов (RAB).
Суть первой заключается в том, что государство гарантирует инвестору цену поставки электроэнергии. Это одновременно риск и выгода. Если на рынке цена сложится ниже оговоренной, государство доплачивает генерирующей компании разницу. Но если выше – платит генерирующая компания. Минус этого подхода – владелец будущей АЭС должен нести полный объем затрат и рисков при строительстве.
Суть схемы RAB заключается в том, что часть понесенных инвестиций компенсируется за счет увеличения тарифов для конечных потребителей еще на стадии строительства. Часть капзатрат возвращает государство. Благодаря этому срок возврата инвестиций удлиняется, тарифы не увеличиваются слишком резко, а инвестор возвращает средства. Одно из достоинств RAB – возможность привлекать кредиты по меньшей ставке благодаря гарантии возврата инвестиций.
Схема RAB была разработана в Великобритании для привлечения инвесторов в инфраструктурные компании. Затем она распространилась в других странах. Для финансирования АЭС модель RAB активно использовали в США в 1970 – 1980 годах. Были как успешные проекты, так и проекты с перерасходом средств, задержками сроков и даже отказами от реализации. Таков, например, печальный пример АЭС VC Summer, где блоки №2 и №3 строил Westinghouse. Из-за задержек и перерасходов компания обанкротилась, ее крупный акционер, японская Toshiba, понесла большие убытки и была вынуждена продать многие активы (в том числе Westinghouse), а владельцы VC Summer заявили о прекращении строительства.
Обе схемы используются для финансирования строительства АЭС в Великобритании. CfD – для Hinkley Point C. Правда, у станции инвестиционные проблемы: в декабре прошлого года стало известно, что китайская CGN пропустила несколько платежей, поэтому не исключено, что бремя финансирования будет полностью переложено на французскую EDF. CGN вправе так поступить, поскольку перерасход достиг оговоренного в контракте уровня, который позволяет инвестору прекратить вложения. По информации Bloomberg, для достройки может потребоваться финансовая помощь британского правительства.
RAB в Британии регламентирован принятым в марте 2022 года Законом о ядерной энергетике и ее финансировании (The Nuclear Energy (Financing) Bill). Его задача – «предусмотреть новую модель финансирования для новых атомных электростанций в Великобритании». «Законопроект создает основу для применения схемы регулируемой базы активов (RAB). Предполагается, что схема RAB позволит частным инвесторам, таким как пенсионные фонды и страховые компании, финансировать новые атомные проекты и снизит зависимость от зарубежных инвесторов. Новые атомные электростанции, финансируемые по схеме RAB, получат средства от сбора с поставщиков электроэнергии, которые, как ожидается, переложат расходы на потребителей», – говорится в кратком изложении закона.
Первая АЭС в Британии, которая будет финансироваться по схеме RAB – Sizewell C, сообщил в ноябре 2023 года регулятор – Управление рынков газа и электроэнергии. Но и у этой АЭС с инвесторами проблемы. Под давлением британского правительства из проекта вынуждена была выйти CGN. В конце ноября прошлого года появилась информация, что британцы предложили инвестировать в Sizewell C финансовым структурам из ОАЭ, но определенности относительно нового инвестора пока нет: в качестве кандидатов назывались разные фонды.
Возможности «устойчивого» финансирования
В существующих в настоящее время схемах финансирования строительства АЭС ключевую роль играет позиция глав государств и правительств и возможности государственного финансового участия в проектах. Участие государства обеспечивает либо длинные недорогие деньги напрямую, либо госгарантии для привлечения кредитов.
Инструменты «зеленого» или «устойчивого» финансирования, где ставка снижается как «премия» инвестору за соответствие проекта ESG-критериям, приобретают все более важное значение. Лидеры атомной отрасли говорили в кулуарах COP28 о том, что финансовые структуры должны пересмотреть политику в отношении атома и обеспечить «зеленые» и ESG-инвестиции в проекты больших и малых АЭС, чтобы обеспечить рост атомной генерации и, как следствие, снижение выбросов и улучшение надежности энергообеспеченности.
В целом, «зеленое финансирование» было ключевой темой участия России в СОР-28. «Наша повестка — это финансовые инструменты, это зеленые облигации, это налоговые преференции, это бюджетные траты. Самое главное, о чем мы говорим — о том, что нельзя решать климатические вопросы одних стран за счет других. Будем отстаивать нашу повестку», — заявил глава российского Минфина Антон Силуанов.
Увеличение числа инструментов «зеленого» финансирования позволит расширить создание на базе российских технологий новых атомных генерирующих мощностей, хорошо защищенных, способствующих улучшению экономической ситуации, росту качества поставок электроэнергии и уровня жизни.
