Уран азайып барады және жақын арада жеткізілім өспейді. Бұл қыркүйек айында Табиғи уран бағасының күрт өсуіне себеп болған уран нарығындағы жағдай туралы сезу. Біз мұның неге әкелуіне тоқталайық.
Ұзақ уақыт тапшылығы
Өндірілген уран 30 жылдан астам уақыт бойы, 1980 жылдардың аяғынан бастап, әлемдік АЭС паркінің қажеттіліктерін жабу үшін жеткіліксіз болды. Өндірістің қысқаруының басты себебі КСРО-ның ыдырауы болды, ол 1960 жылдардың екінші жартысынан бастап әлемдегі ең ірі уран өндірушісі болды. 2010 жылдары өндіріс пен тұтыну көлемі жақындады. Сонымен, WNA мәліметтері бойынша (1-суретті қараңыз), 2013 – 2018 жылдары табиғи көздерден жеткізілімдермен қанағаттандырылатын уранға деген қажеттіліктің үлесі 85 – 98% -. құрады. Ең жоғары мәнге 2015 жылы қол жеткізілді. Содан кейін өнеркәсіптік металл нарықтарындағы бағаның төмендеуі аясында уранның бағасы төмен болса да, салыстырмалы түрде тұрақты болып қалды, шамамен $34 – 37/фунт оксиді диапазонында өзгерді (бір жылдағы орташа мән $36,6/фунт). Шамасы, Фукусима апатына байланысты сұраныстың төмендеуі жағдайында Қазақстан мен Канададағы өндірушілер ұсынысты ұлғайту арқылы кіріс көлемін сақтауға тырысты. Содан кейін тактика өзгерді, ал кейбір өндірушілер өндірісті қысқартты. Канадада ең радикалды өндіріс төмендеді, 2017 жылы 13,1 мың тоннадан 2018 жылы 7 мың тоннаға дейін. Қазақстанда өндіріс 2016 жылы шамамен 24,7 мың тоннадан 2020 жылы толық емес 19,5 мың тоннаға дейін төмендеді.
Әділдік үшін өндіріс көлеміне нарықтық факторлар ғана емес, сонымен қатар мемлекет алдындағы міндеттемелер (Қазақстандағы өндіріс көлемінің қысқаруы жер қойнауын пайдалану келісімшарттарындағы міндеттемелерден есептелген), шахталардың сарқылуы (Нигердегі Cominak компаниясының кен орындары және австралиялық Ranger), өндірісті ұлғайту қажеттілігі немесе ниеті (Намибиядағы Хусаб және Four Mile Австралияда) және т. б.
2021 жылы соғыстан кейінгі экономиканың жалпы әлемдік қалпына келуі, әсіресе негізгі шикізат бағасының өсуі, уран өндірісінің көлемі және оның бағасы қайтадан өсе бастады. 2021 жылдың қыркүйегінде баға $40/фунттан асып түсті және осы деңгейден төмен түспеді. Дүние жүзінде өндіріс көлемі де біраз артта қалып, өсті (2020 жылы 47,73 мың тонна, 2021 жылы 47,8 мың тонна және 2022 жылы 49,36 мың тонна). Уран бағасының өсуі 2022 жылдың наурызында Ресейге қарсы санкцияларға қатысты алаңдаушылық жағдайында болды, бірақ жағдай оңай емес, жұмыс істейтіні тез белгілі болды. 2022 жылы логистикадағы проблемалар туралы канадалық Cameco мәлімдеді, оған елдің ережелері Ресей порттарынан уран шығаруға мүмкіндік бермеді. Компания уранды Қазақстаннан (ол жерде Инкай кенішінің тең иесі және операторы) Транскаспий көлік бағыты арқылы әкете бастады. Шынымен, үлкен кідірістермен бірінші жартыжылдықта Канадаға келетін уран оған желтоқсан айында ғана жетті.
Шамамен бір жыл (2022 жылдың сәуірінен 2023 жылдың сәуіріне дейін) уран бағасы $47-53/фунт аралығында айтарлықтай тұрақты болды. 2023 жылдың бірінші жартыжылдығының қорытындысы бойынша қазақ «Қазатомөнеркәсіптің» операциялық есебінде атап өтілгендей, сәуір айының көп бөлігінде спот нарығы өте тыныш болды, алайда айдың соңғы аптасында белсенділік артып, спот бағасы $53,8/фунт оксидке дейін көтерілді. Мамыр айында қаржы секторынан сұраныстың артуын күту $54,50/фунтқа дейін өсті. Маусым айында тұрақты сұраныстың арқасында айдың ортасында спот бағасы $57,5/фунтқа жетті, бірақ айдың аяғында $56/фунтқа дейін төмендеді. «Үшінші тарап деректеріне сәйкес, 2023 жылдың бірінші жартыжылдығында спот – нарықта өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда белсенділіктің айтарлықтай төмендеуі байқалды«, – делінген операциялық есепте. Айта кетейік, 2023 жылдың екінші тоқсанында Ресейден ЖБО өнімдерін жеткізуден бас тарту және нарықтардың бөлінуін күшейту туралы шешімдер қабылданып, мәлімдемелер айтылды. Осылайша, сәуір айында бес ел Ресейдің ядролық отынына тәуелділікті азайтуға бағытталған ынтымақтастық туралы келісті, АҚШ Конгресі Ресей уранының импортына тыйым салу және ядролық отын циклінің ішкі бағдарламасын құру туралы екі жақты заң жобаларын әзірледі. Openco өзінің американдық кәсіпорнында байыту қуатын арттыруға инвестицияларды мақұлдады. Салыстырмалы түрде төмен нарықтық белсенділіктің үйлесуі және «Қазатомөнеркәсіптің» есебін сұраныстың өсуі күтулеріне сілтеме жасау қорқыныш екінші тоқсанда бағаның өсуінің маңызды факторларының біріне айналды деп болжауға мүмкіндік береді.
Бұл қорқыныш пен жеткізілімдерді спот-сауда тосынсыйларынан қорғау арқылы сақтандыруға деген ұмтылыс нарық құрылымының өзгеруіне әкелді. Егер 2022 жылдың бірінші жартыжылдығында спот нарығында шамамен 12,5 мың тонна уран, ал ұзақ мерзімді нарықта – шамамен 27,5 мың тонна сатылса, 2023 жылдың осы кезеңінде спот нарығында тек 7 мың тонна уран сатылды, ал ұзақ мерзімді нарықта – 41,6 мың тонна. Осылайша, спот-сатылымдардың үлесі 31,25% – дан 14,4% – ға дейін қысқарды, ал нарықтың жалпы көлемі 8,6 мың тоннаға немесе 21,5% – ға өсті.
Қазір қалай
Шілде айында бағалар тұрақтанды. Бірақ шілде айының соңында Нигерде мемлекеттік төңкеріс болды, содан кейін жеткізілімдерді жалғастыру туралы алаңдаушылық туды. Олар шынымен тоқтады, өйткені порт арқылы Нигерден сары кек жөнелтілетін Бенин (оның теңізге шығуы жоқ) шекараны жауып тастады. Оқиғаның тағы бір салдары болды – реагенттердің болмауына байланысты уран өндірісін жалғастыра алмау. «Нигерге жеткізудің негізгі дәлізі жабық күйінде қалып, химиялық реагенттердің қоры азайып бара жатқандықтан, елде жұмысын жалғастыратын жалғыз тау – кен компаниясы SOMAÏR өз жұмысын біртіндеп қайта құрып, техникалық қызмет көрсету шараларын ертерек мерзімге ауыстырды», – деді француздық Orano (кен орнының тең иесі және операторы) 13 қыркүйекте.
Тамыз айында Нигердегі оқиғалардың нарыққа әсері шамалы болды, толық емес айда уранның спот бағасы $56,1/фунттан $58,5/фунтқа дейін өсті. Бірақ қыркүйек айының басында ол $60/фунттан күрт көтеріліп, өсе берді және $70/фунттан жоғары болды. Не болды?
3 қыркүйекте Cameco өндіріс пен сатылымның жаңа деректерін шығарды, онда ол сигар көлі кенішіндегі өндіріс бұрын болжанған 18 миллион фунт оксидтен 16,3 миллион фунтқа дейін, ал McArthur River кен орнында және онымен байланысты Key Lake өңдеу зауытында-15 миллионнан 14 миллион фунтқа дейін төмендейтінін айтты. Жалпы өндіріс шамамен 12,7 мың тоннадан 11,65 мың тоннаға дейін төмендейді. «Батыс учаскесінде тау-кен жұмыстары жалғасқан сайын, үшінші тоқсанда жабдықтың жарамдылығына қатысты мәселелер туындады, бұл өнімділікке одан әрі әсер етті. Кеніште жыл сайынғы техникалық қызмет көрсетуге жоспарланған аялдама бар, ол қыркүйек айының соңына дейін жалғасады», – деп түсіндірді компания.
McArthur River кен орны туралы түсініктеме одан да алаңдатарлық болды: «2023 жылға жоспарланған өндіріс көлеміне қатысты Key Lake зауытында кәсіпорынның техникалық қызмет көрсетуде ұзақ уақыт болуына, операциялық қызметтегі енгізілген өзгерістерге, қажетті дағдылары мен тәжірибесі бар персоналдың болуына, сондай-ақ жеткізілім проблемаларының материалдар мен реагенттердің қолжетімділігіне әсеріне байланысты белгісіздік сақталуда. Бұл факторлар Key Lake-тегі өндіріс көлеміне әсер етеді және болжамды төмендеу бағытында қайта қарауға мәжбүр етеді».
Тағы бір рет: жабдықтың сенімсіздігімен, білікті персоналдың, реагенттер мен материалдардың жетіспеушілігімен тауарлық-ақшалай-логистикалық санкцияларға ұшыраған ресейлік компания емес, әлемдік уран бизнесіндегі көшбасшылардың бірі, Еуропалық атом электр станцияларының шикізат серіктесі (жақында Украина мен Болгариямен ұзақ мерзімді келісімшарттарға қол қойылды) Канададан – әлемдік таулы аймақтардың көшбасшыларының бірі. Міне, мұндай компания өзінің флагмандық жобаларын консервіленген күйден қалыпты түрде алып тастай алмайды. Содан кейін басқа компаниялар мен жобалар туралы не айтуға болады?
Уран кеніштерінің жабулы күйден шығуы кезінде проблемаларды түсіну неге соншалықты маңызды деген сұрақ туындайды.
Euratom өкілі Reuters агенттігінің Нигердегі жағдай туралы түсініктемесінде екі негізгі тезис берді. Біріншісі-қысқа мерзімді жағдай бойынша: «Егер Нигерден импорт азаятын болса, онда қысқа мерзімді перспективада атом энергиясын өндіруді қамтамасыз ету қаупі жоқ». Екіншісі ұзақ мерзімді: «Әлемде орта және ұзақ мерзімді перспективада кен орындары жеткілікті».
Cameco шығарылымы екінші тезисті жоққа шығарды. Кем дегенде орта мерзімді перспективада бұрыннан бар кеніштерде оксид өндірісін тез жолға қою жұмыс істемейтіні және қорлар жоқ екені белгілі болды. Кем дегенде, ақпараттық-эмоционалды деңгейде жағдай келесідей көрінеді, атап айтқанда, ақпараттық фон мен эмоциялар қаржы секторындағы инвесторлардың мінез-құлқын анықтайды. Айта кетейік, Cameco соңғы 15 жылда уранды сатқаннан артық өндірген жоқ. Ең төменгі алшақтық 2015 жылы болды (сату 32,4 миллион фунт, өндіріс 28,4 миллион фунт). Максимум – 2020 жылы (сәйкесінше 5 және 30,7 миллион фунт).
Мұндай жағдайда ең сенімді шешім – ураны бар және жеткізілім проблемалары жоқтармен ұзақ мерзімді келісімшарт жасау. Мұндай идеяның ақылға қонымдылығын растау өте тез пайда болды. Қыркүйек айының соңында «Қазатомөнеркәсіп» акционерлердің кезектен тыс жиналысын шақыру туралы жариялады. Сұрақтардың бірі-өте үлкен мәмілені мақұлдау. Қазақстандық компания қытайлық State Nuclear Uranium Resource Development Company Limited» (SNURDC) оксидін сату туралы уағдаласты. Акционерлердің мақұлдауы қажет болды, өйткені «мәміленің құны, бұрын жасалған SNURDC мәмілелерімен бірге, компания активтерінің жалпы баланстық құнының елу және одан да көп пайызын құрайды«. SNURDC-пен алғашқы мәмілені «Қазатомөнеркәсіп» 2021 жылдың қарашасында жасады. 2023 жылдың бірінші жартыжылдығындағы шоғырландырылған есептілік деректеріне сүйене отырып, активтердің жиынтық мөлшері шамамен 2,43 трлн теңгені құрайды. 2023 жылға арналған болжамды бағам бойынша компанияның өзі қабылдайтын $1 үшін 470 теңге, оның активтері $5,16 млрд-тан асады. Мәміле көлемін шамамен түсіну үшін оқырмандарға ең ықтимал болып көрінетін кез келген бағаны қабылдауға болады. Шамамен бағалау үшін біз $50/фунт алдық. Нәтижесінде жеткізу көлемі 20 мың тоннадан аз уранды құрайтыны белгілі болды. Бұл өткен жылы Қазақстандағы өндіріс көлемінің 94% – ға жуығы (шамамен 21,23 мың тонна уран).
Әрине, уранды Росатомнан сатып алуға болады. Мемлекеттік корпорация Ресейдегі кен орындарын игеруде (ел қорлар бойынша әлемде төртінші орында), басқа елдерде де жобалар жүргізуде. Өндіріс көлемі айтарлықтай тұрақты, оны Ресейде де, шетелде де ұлғайту жоспарлары бар. Геосаяси жағдайға байланысты Мемлекеттік корпорация мәмілелер бойынша деректерді ашпайды, бірақ жанама деректер сұраныстың жоғары болып қалатынын көрсетеді.
Әрі қарай не болады?
Қаржы топтарының өкілдерін бәрінен бұрын қызықтыратыны уранның бағасы өсе ме, жоқ па. Батыстық іскери БАҚ өседі деп жазады, өйткені үкіметтер атом энергетикасына оң көзқараспен қарайды. Бірақ «Сыни қайшылық: декарбонизация модельдеріндегі атом энергиясына сүйену және оны тұрақты қаржыландыру таксономиясынан бір уақытта алып тастау» зерттеуінің авторлары атап өткендей Колумбия университетінің халықаралық және қоғамдық қатынастар мектебінің жаһандық энергетикалық саясат орталығы (бұл туралы біз өткен басылымда жазған болатынбыз), институционалдық инвесторлар атом энергетикасын өз саясатынан анық алып тастайды немесе бұл мәселені нақтыламаңыз. Атомның негізгі инвесторлары-бұл мемлекеттер. АҚШ-та, бюджет туралы соңғы пікірталастардан көрініп тұрғандай, ақша жоқ, бірақ үлкен қарыз бар. Еуропа экономикасы тоқырауда ма, рецессияда ма.
Ең бастысы. Уран нарығына және уран бағасына әсер ететін екі негізгі фактор-АЭС апаттары және экономиканың жағдайы. Біріншісі туралы айтпаймыз, бірақ екіншісі қазір мүлдем белгісіз. Наурызда Дүниежүзілік банк «Ұзақ мерзімді өсу перспективаларының төмендеуі: тенденциялар, күтулер және саяси шаралар» есебін шығарды, онда сарапшылар әлемге соңғы 30 жылдағы ең төменгі деңгейге дейін өсуді бәсеңдетуге уәде берді: «Соңғы үш онжылдықта прогресс пен өркендеуді қамтамасыз еткен барлық дерлік экономикалық факторлар өз күшін жоғалтады. Нәтижесінде 2022-2030 жж дүние жүзіндегі әлеуетті ЖІӨ – нің орташа өсуі жылына 2,2% – ға дейін төмендейді, бұл ағымдағы ғасырдың бірінші онжылдығында байқалған қарқынмен салыстырғанда шамамен үштен біріне төмендейді». «Әлемдік экономика үшін жоғалған онжылдық болуы мүмкін«, – деді Индермит Гилл, Дүниежүзілік Банктің даму экономикасы жөніндегі аға вице-президенті және бас экономист.
ХВҚ осы шілдеде Әлемдік экономика дағдарыстардан қалпына келеді және әлемдік экономиканың өсуі биыл және келесі жылы 3% құрайды деп мәлімдеді. Бірақ осы жылдың қазан айының басында жарияланған баяндамада жаһандық экономиканың бөлшектенуі әлемдік ЖІӨ-ні 0,2-ден 12% – ға дейін төмендетуі мүмкін екендігі атап өтілді. Сандардың мұндай жоғары таралуы бағалауда консенсустың болмауы екенін ХВҚ мойындады.
Сондықтан жыл соңына дейін уранның бағасы туралы бәс тігу оңайырақ. Жаңа жылда дауды шешу, ең болмағанда, қызықты.
