Falar sobre o renascimento da energia nuclear na mídia e nos círculos de investimento tornou-se quase rotina. Após o acidente de Fukushima, o setor nuclear global foi marginalizado e percorreu um longo caminho para ter suas principais vantagens reconhecidas gradualmente: estabilidade (produção e custo) e respeito ao meio ambiente. Recentemente, o reconhecimento público e legal (inclusão na taxonomia de atividades sustentáveis) foi complementado pelo reconhecimento financeiro. Projetos nucleares começaram a receber aprovação para financiamento de construção, o que é uma tendência muito importante.
É claro que não se pode dizer que anteriormente não havia recursos alocados ao setor nuclear. De acordo com Robert Bryce (A Riqueza das Nações: Eletricidade e as Necessidades do Mundo), startups de energia nuclear receberam 381 milhões de dólares americanos em investimentos em 2020, 3,4 bilhões de dólares americanos em 2021, e esses números continuam a crescer. Também podemos lembrar da lei de investimento em infraestrutura de 1,2 trilhão de dólares americanos dos EUA. Destes, espera-se que 6 bilhões sejam gastos na prevenção do descomissionamento de usinas nucleares existentes e 2,5 bilhões em um programa de demonstração de reatores avançados (lançado em 2020).
No entanto, startups não são instalações aprovadas por órgãos reguladores. Descomissionamento não é comissionamento, mas projetos de reatores avançados nos EUA. Essas são as mesmas startups, a grande maioria das quais ainda não recebeu aprovação regulatória. Portanto, uma etapa muito importante é a alocação de recursos para construção, especialmente para usinas nucleares com reatores de alta potência, que exigem investimentos significativos. É exatamente sobre isso que os líderes da Agência Internacional de Energia Nuclear (AIEA) e da Associação Nuclear Mundial (WNA), Rafael Grossi e Sama Bilbao y Leon, vêm falando nos últimos anos.
Os Estados interessados em manter e desenvolver as suas capacidades nucleares, livres de carbono e confiáveis, começaram a destinar muitos recursos para financiar projetos nucleares.
Os líderes em investimentos em energia nuclear são Rússia e China. A China lidera na construção nacional, a Rússia na construção internacional. A assistência financeira é uma das opções que a Rosatom oferece aos seus clientes ao discutir contratos futuros. Além disso, para financiar projetos nucleares, a Rosatom e suas organizações associadas atraem empréstimos “verdes” de bancos comerciais.
Mas, gradualmente, projetos nucleares em outros países também estão começando a receber recursos. Vamos dar alguns exemplos recentes.
O gabinete do presidente francês anunciou em março que o país havia concordado em fornecer à EDF, empresa dona da frota de usinas nucleares do país, um empréstimo subsidiado para cobrir pelo menos metade do custo de construção de seis reatores. Algumas questões quanto ao financiamento devem ser resolvidas nas próximas semanas. Os documentos serão então enviados à Comissão Europeia para aprovação.
O presidente francês Emmanuel Macron anunciou planos para construir uma série de novos reatores no início de fevereiro de 2022. Naquela época, a mídia mencionou uma série de seis unidades com reatores EPR2, com a opção de construir mais oito unidades. As novas unidades devem substituir parcialmente aquelas que estão sendo desativadas e aumentar a capacidade total instalada das usinas nucleares francesas.
Em 2022, os custos das seis unidades foram estimados em aproximadamente 50 bilhões de euros. Em março de 2024, a mídia francesa, citando uma fonte, relatou 67,4 bilhões de euros. No entanto, é possível que o número seja ainda maior. De acordo com dados da EDF de novembro de 2023, o custo total da construção da unidade Flamanville-3 foi estimado em 22,6 bilhões de euros. Flamanville-3 é a única unidade na França construída no século XXI e pode ser considerada uma referência em termos de custos.
O presidente do país, Andrzej Duda, assinou uma lei alocando 60 bilhões de zlotys (aproximadamente 14,4 bilhões de euros) para a construção da primeira usina nuclear do país localizada em Lublatowo-Kopalino, na Pomerânia. Anteriormente, em janeiro deste ano, o financiamento foi aprovado pelo governo do país e, em fevereiro, foi aprovado pelo Parlamento.
A lei prevê a cobertura de 30% do capital da corporação estatal Polskie Elektrownie Jądrowe (PEJ), responsável pela construção. Espera-se que outros 70% sejam arrecadados de fontes externas. Assim, o montante total de investimentos atraídos deverá chegar a 48 bilhões de euros.
Desde dezembro de 2024, o projeto aguarda aprovação da Comissão Europeia. A PEJ está em negociações com o empreiteiro geral, um consórcio formado pela Westinghouse e a Bechtel. A previsão é que a construção da primeira unidade comece em 2026, e a usina forneça sua primeira eletricidade em 2033.
A Índia concentrou-se em pequenas usinas nucleares. O orçamento do país para 2025 inclui aproximadamente 2,5 bilhões de dólares americanos para o projeto e a implantação de pequenas usinas nucleares com pequenos reatores modulares. O Departamento de Energia Nuclear da Índia está trabalhando em um projeto com um reator BSMR-200 de 200 MW. É um reator de água pesada pressurizada e foi projetado para operar com urânio pouco enriquecido. O projeto conceitual foi concluído e está em fase de aprovação. O prazo previsto de construção é de 60 a 72 meses a partir da data de aprovação do projeto. A Índia também está desenvolvendo um projeto com um reator do mesmo tipo com capacidade de 55 MW. Está previsto que, até 2033, pelo menos cinco unidades com pequenos reatores de projeto próprio estejam em operação na Índia.
Além disso, a Índia continua seu programa de construção de grandes usinas nucleares. Em fevereiro deste ano, a Ministra das Finanças do país, Nirmala Sitharaman, confirmou os planos do governo indiano de aumentar a capacidade total instalada de usinas nucleares para 100 GW até 2047 (que atualmente é de 7,55 GW). Seis unidades com capacidade total de 4,7 GW estão em construção. Quatro delas são unidades do segundo e terceiro estágios da Usina Nuclear de Kudankulam com reatores VVER-1000 de projeto russo. Os lados russo e indiano estão discutindo a construção de seis unidades de alta potência em um novo local na Índia, bem como uma pequena usina nuclear.
Em março, o Departamento de Energia pagou 56,8 milhões de dólares americanos em uma garantia bancária avaliada em até 1,52 bilhão de dólares americanos para o projeto de reinicialização da unidade única da Usina Nuclear de Palisades. A unidade de 800 MW foi desativada em maio de 2022 e foi adquirida pela Holtec International. Inicialmente, a empresa iria desativar a unidade, mas depois decidiu reiniciá-la. O pagamento de março sob a garantia de crédito é o segundo, sendo que o primeiro ocorreu em setembro do ano passado.
As empresas estão encontrando outras formas de investimento. Por exemplo, a empresa de energia tcheca ČEZ, em março deste ano fechou um acordo para comprar 20% da britânica Rolls-Royce, desenvolvedora de pequenos reatores modulares. O investimento, de acordo com o Primeiro-Ministro tcheco Petr Fiala, chegou a “várias centenas de milhões de libras esterlinas”. Este ano, a ČEZ e a Rolls-Royce pretendem discutir os termos do contrato para a entrega da primeira unidade de energia. No total, as empresas planejam implantar pequenos reatores modulares com capacidade total de até 3 GW. A ČEZ também pretende participar da implantação de pequenos reatores modulares britânicos em outros países. Assim, se o projeto chegar à fase de implementação, o acordo garantirá a entrada da Rolls-Royce no mercado de energia elétrica tcheco, e a ČEZ fornecerá componentes para usinas com pequenos reatores modulares tchecas e estrangeiras.
Outra opção é que as empresas levantem recursos por meio de plataformas públicas. Assim, a Korea Hydro & Nuclear Power Co (KHNP) da Coreia do Sul emitiu títulos verdes no valor de 1,2 bilhão de dólares de Hong Kong (cerca de 154 milhões de dólares americanos) no início de março deste ano. A empresa pretende usar os recursos para financiar pesquisas e desenvolvimento relacionados a usinas nucleares, bem como para melhorar a segurança das usinas nucleares. A empresa disse que, ao emitir títulos verdes, conseguiria levantar fundos para projetos nucleares a taxas mais baixas.
Essa forma de investimento em energia nuclear tem sido preferida por empresas de tecnologia. Microsoft, Google e Amazon fecharam acordos com operadores e desenvolvedores de usinas nucleares no outono passado para fornecer eletricidade aos data centers. A Google fechou um acordo com a Kairos Power, a Amazon com a X-Energy. A Microsoft não está apostando em startups, mas na retomada da operação da desativada usina nuclear de Three Mile Island (de propriedade da Constellation Energy).
Listamos apenas algumas formas de financiamento para grandes projetos de energia nuclear. Há projetos menores, como o financiamento do governo canadense de até 304 milhões de dólares canadenses (cerca de 212 milhões de dólares americanos) ao longo de quatro anos para o desenvolvimento do novo reator de água pesada Candu Monark de 1.000 MW.
Alguns investimentos ainda precisam de aprovação. O orçamento da África do Sul inclui 1,2 bilhão de rands (cerca de 66 milhões de dólares americanos) para a construção de um reator multifuncional em Pelindaba. O orçamento deve ser aprovado pelo Parlamento. Mas não haverá recursos suficientes. A tarefa do governo é encontrar parceiros que forneçam não apenas os recursos que faltam, mas também a tecnologia.
No final de março, o governo sueco apresentou um projeto de lei ao Parlamento do país sobre apoio estatal a investimentos em energia nuclear. A proposta diz respeito à concessão de empréstimos governamentais a taxas reduzidas para o projeto, preparação para construção, implementação e testes de quatro unidades de energia nuclear com capacidade elétrica total de 5 GW, bem como à utilização de um mecanismo de precificação baseado em contratos por diferença de preço. A previsão é de que o financiamento orçamentário seja incluído no projeto de orçamento para 2026. A partir de 1º de agosto, as organizações interessadas poderão apresentar requerimentos para a construção de novas unidades. O preço das entregas futuras deverá ser acordado durante as negociações entre o requerente e o governo.
Existem projetos de estrutura complexa, por exemplo, a extensão da operação das unidades n.º 4 da Usina Nuclear de Doel e n.º 3 da Usina Nuclear de Tihange, na Bélgica. O financiamento inclui a nacionalização de parte da Electrabel, a transferência das responsabilidades de gestão do combustível nuclear usado da empresa de energia para o estado belga e pagamentos.
Estados interessados em manter e desenvolver suas capacidades nucleares, livres de carbono e confiáveis, começaram a destinar grandes somas para financiar a construção, ampliação e até mesmo a reativação de unidades de energia.
A forma mais comum de financiamento são empréstimos governamentais em condições preferenciais ou garantias de empréstimos governamentais.
O mecanismo de tarifa diferenciada de preços também é amplamente difundido, pelo qual o governo e a empresa de energia concordam com uma tarifa fixa para o fornecimento de eletricidade. Se o preço de mercado cair abaixo dessa taxa, o Estado compensa a diferença; se aumentar, a empresa devolve o excedente ao governo.
As empresas recorrem a formas de capital próprio, financiamento de dívida ou contratos de longo prazo para o fornecimento de eletricidade. Isso é possível devido à alta estabilidade da geração nuclear às mudanças nos preços do combustível nuclear.
O mais impressionante é que os bancos, cuja função é financiar projetos, inclusive de energia, não estão entre as organizações que investem em energia nuclear. Sim, em 14 de setembro passado, os bancos apoiaram a triplicação da capacidade nuclear até 2050. Mas até agora não há notícias sobre os empréstimos que eles emitiram para a construção de usinas nucleares. Sim, o líder da AIEA, Rafael Grossi, comemorou o progresso em direção à revogação da proibição injustificada do Banco Mundial ao financiamento de energia nuclear. Mas o “progresso ao longo do caminho” e as expressões de apoio não são contratos assinados ou recursos depositados nas contas daqueles que realmente projetam, constroem, lançam e operam as estações. Portanto, podemos dizer que roda do investimento nuclear finalmente começou a girar. Mas está apenas começando a ganhar força.
